とても鋭い問いですね。日本が金利を上げると「世界的に株価がどう動くか」は一様ではなく、国ごとに異なる影響が出ます。一般的に「日本の利上げ＝円高圧力・資金逆流」となるため、恩恵を受ける国と打撃を受ける国が分かれます。
📈 株価が上昇しやすい国・地域
- 資源輸出国（オーストラリア・カナダ・中東）
円高で日本の輸入購買力が高まり、資源需要が増える → 資源関連株が上昇しやすい。 - 内需主導型の国（米国・インド）
日本からの資金逆流があっても、強い国内消費やテクノロジー需要が株価を支える。特に米国のMAG7企業は為替影響よりもグローバル需要に左右されるため、相対的に強い。 - 円高メリットを受ける国（韓国・台湾）
日本企業の輸出競争力が低下すると、韓国や台湾の半導体・電子部品企業が相対的に有利になり、株価が上がりやすい。
📉 下落しやすい国
- 新興国（ブラジル・トルコ・インドネシアなど）
円キャリー取引の巻き戻しで資金が流出しやすく、株価下落要因になる。 - 輸出依存度が高い国（日本自身・ドイツ）
円高やユーロ高が進むと輸出競争力が低下し、株価に逆風。
💡 まとめ
- 上昇しやすい国：資源輸出国、内需主導国、韓国・台湾など日本と競合する輸出国
- 下落しやすい国：新興国、日本、輸出依存度の高い欧州諸国
つまり、日本の利上げは「資源国や競合国の株価を押し上げ、新興国や輸出依存国の株価を押し下げる」という二面性を持っています。
別のAIに同じ質問をするとまた違った回答が返って来た。
日本が金利を上げるとどの国の株価が上昇しますか？またどの国が下落しますか？
日本が金利を上げた場合、世界のどの国の株価が上昇または下落するかについては、直接的かつ単純な相関関係ではなく、「円キャリー取引の解消」というプロセスを通じた間接的な影響として現れます。
日本が利上げした場合の一般的な市場の反応予測は以下の通りです。
下落する可能性が高い国・市場
円キャリー取引の巻き戻しによる流動性の低下が懸念される市場の株価は、下落圧力がかかる可能性が高いです。
- 米国（特にハイテク株）:
- 米国のハイテク企業や成長株は、低金利環境下で評価されてきました。日本の投資家が資金を引き揚げたり、米国の長期金利自体が上昇したりすると（前回の回答参照）、これらの銘柄は影響を受けやすいとされます。
- 新興国市場（ブラジル、インドネシア、インドなど）:
- 新興国の高金利通貨建て資産や株式は、日本の投資家にとって主要な投資対象でした。利上げにより日本へ資金が還流する際、これらのリスクの高い市場から先に資金が引き揚げられる傾向が強まります。
- 高金利通貨を発行している国（オーストラリア、ニュージーランドなど）:
- これらの国の通貨や資産も円キャリー取引の対象となっていたため、資金流出のリスクがあります。
上昇する可能性が高い国・市場
日本の利上げによって株価が「上昇する」と断言できる特定の国や市場は限定的です。世界的な流動性低下と株価下落が起こる局面では、むしろ**「相対的に下落幅が小さい」、あるいは「日本国内の特定のセクター」**に資金が集中する可能性があります。
- 日本国内の金融セクター（銀行、保険）:
- 国内の金利上昇は、銀行や保険会社などの金融機関にとって本業の収益（貸出金利ざやの拡大）改善に直結するため、日本の利上げ局面ではこれらの銘柄の株価は上昇しやすい傾向があります。
- （限定的）日本国内の景気敏感株:
- 利上げが「日本経済がデフレから完全に脱却し、景気が良くなった証拠」と受け止められた場合、内需関連株や景気敏感株が買われる可能性があります。
まとめ
日本の利上げは、世界の金融市場全体から見れば「流動性の引き締め」要因として働くため、世界全体の株価にはマイナス（下落圧力）に作用する可能性が高いと一般的に見られています。その中でも、これまで低金利の恩恵を強く受けてきた市場やリスク資産（新興国株、米国の成長株など）が特に影響を受けやすいと考えられます。
